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理家当 品近来涌现 浮亏 理性看待银行理财“不保本”

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查看126 | 回复0 | 2020-10-13 16:00:59 | 显示全部楼层 |阅读模式
黄冈风云网信息:
曾经“稳赚不赔”的银行理家当  品近来涌现 浮亏——

理性看待银行理财“不保本”

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在中国邮政储蓄银行北京金台里支行,前来咨询和解决 银行理财等业务的顾客不少。图为柜员正在为顾客解决 业务。

本报记者 孔德晨摄

净值跌破1元、300多款银行理家当  品涌现 亏损,早年 “旱涝保收”的银行理财也开始不保本了!最近数据显示,截至6月28日,共有391只理家当  品净值跌破面值1元,亏损幅度最年夜 的达到  了40%。曾经“稳赚不赔”的银行理家当  品如今不保本,引发许多投资者存眷 。银行理财不保本背后的影响因素有哪些?《资管新规》出台已两年,银行理财的净值化转型进展如何?银行与投资者该如何应对?

对短期浮亏不必太担心  

收益率跌至-4.42%,净值降到0.9997,近日,招行一款“季季开1号”产品  将银行理财顶上了“热搜”,成了投资界的标记 性事件。“我虽然没有买招行的这个‘季季开1号’,但我买了交通银行、光年夜 银行等其他银行的理家当  品,前两天看收益率比刚买的时候降低了不少。”在北京工作的姜女士对记者说,由于投资专业知识不足,且小我 较注重资金的平安 ,她这几年一直都是用闲钱购买  不合  银行的不合  理家当  品。“最早买理财是在3年前,其时 银行给的许诺 就是保本,收益稳定。”姜女士说,“我最近发明 ,银行的APP上会给理家当  品专门标注不保本的提示,今年受疫情影响,收益率降低我觉得也是可以理解的。”

数据显示,截至6月28日,共有391只理家当  品净值跌破面值1元,其中不乏R2级中低风险产品  ,亏损幅度最年夜 的达到  了40%。记者梳理发明 ,在涌现 亏损的391只理家当  品中,亏损幅度较年夜 的理家当  品多为权益类产品  ,占比在10%以内,投资标的为股票、全球存托凭证等产品  ;另有346只是固定收益类理家当  品,占比为88.7%,亏损幅度年夜 多在5%以内,主要投资于国债、央行票据、金融债等固定收益证券的理家当  品。“如果理财也不保本,那我就不敢买了。”姜女士有些担心  ,“我最近在考虑还要不要给我手里的理家当  品续期,万一亏了,那不是舍本逐末 吗。”

银行理财为何会涌现 这种情况?

有关专家指出,目前所谓的“亏损”多半 是“浮亏”,体现的是某一天的更改 情况。

“疫情产生 以来,金融资产价格的波动带来了理家当  品底层资产价格的波动,固定收益类资产的到期回报率在下行,反应 在市场上就是价格下降。”中国人民年夜 学中国资本市场研究院联席院长赵锡军对本报记者介绍。此外,受近期债市波动的影响,部分  以债券为主要投资标的的银行理家当  品波动较年夜 ,涌现 了浮亏。

“银行理家当  品短期内涌现 浮亏,其实是正常现象。看待 这种浮亏,不必过度解读和担心  。”国度 金融与成长 实验室副主任曾刚在接受本报记者采访时指出,银行系理家当  品涌现 浮亏,之所以引发较多讨论和存眷 ,其原因一是银行系理家当  品投资者的投资作风 总体上较为保守,偏好稳健型产品  ,心理准备不足;二是历久 以来银行系理家当  品处于隐性的刚性兑付之下,极少涌现 亏损现象,即使亏损也刚性兑付。“现在,银行理财开始打破刚性兑付,银行不再对投资者做出保本保收益的许诺 ,市场上的波动能够直接体现在投资者的账户上,就像股票一样涨涨跌跌,这很正常。”曾刚说。

赵锡军还指出,银行的理家当  品在经营模式和治理 方面正经历较年夜 的调剂 。“在新的资管规矩 下,越来越多的银行开始成立专门经营理家当  品的子机构,即理财子公司,通过理财子公司来进行理家当  品的经营和治理 。”赵锡军说,“然则 这个进程 目前还未完全完成。在未成熟的特殊时期,涌现 这种净值的变更 是可以接受的。”

理家当  品更公开透明

银行理财不保本,也是银行理财净值化转型最直接的结果。

2018年宣布 的《关于规范金融机构资产治理 业务的指导意见》(简称《资管新规》)明确了资管产品  不得许诺 保本保收益,要求产品  实行净值化治理 ,净值及时反应 基础金融资产的收益和风险,让投资者在明晰风险、尽享收益的基础上自担风险,从基本 上打破刚性兑付。作为《资管新规》的重要配套细则,今年7月3日,中国人民银行会同银保监会、证监会、外汇局正式宣布 了《标准  化债权类资产认定规  则》。

一直以来,银行对理家当  品的估值采取 摊余成本法,即将理家当  品的整体预期收益平摊到期限内的每一天,即使某些天该理家当  品涌现 了亏损,然则 在账面上也体现不出来。《资管新规》则要求,金融机构对理家当  品采取  净值化治理 ,及时反应 基础资产的收益和风险,理家当  品的价格更改 加倍 精准和透明,每天的更改 都能及时体现出来。

姜女士向记者展示她购买  的北京银行“月月添金1号”理家当  品的收益情况。记者看到,在银行APP的理财页面里,姜女士购买  的理家当  品每天收益都有公示,投资者可以清晰查到收益上下波动具体数字。“以往没查不知道,现在一查才感触感染 到,原来理家当  品也是有一定风险的。”姜女士感慨 。

“只有理家当  品价值的波动反应 在明面上,投资者能力 意识到其风险的存在。”曾刚介绍,《资管新规》出台后,银行理财净值化进程开启,这有助于树立投资者的风险意识。“曩昔 ,银行许诺 的理财收益率年夜 部分  远高于存款利率,让许多老庶民 有了理家当  品稳健、收益更高的误解。”曾刚说,“现在,明晰的每日收益浮动可以赞助 老庶民 把理家当  品和存款区离开 ,这让理家当  品更公开透明,也赞助 人们正确认识到理家当  品的风险。”

曾刚认为,银行理财净值化转型从历久 看有利于存款利率市场化的推进,降低理家当  品利率对银行存款利率的制约影响,推动存款利率下行。“银行存款端资金下行,资产端贷款下行的空间也将增加,从而能够降低实体经济融资成本。”曾刚说,“推动资管产品  转型为净值化产品  是异常 重要的,这也是打破刚性兑付的一种手段。”

净值化转型仍将继续

《资管新规》对理家当  品的估值办法  更改 设置了到2020年底的过渡期,过渡期结束后,金融机构不得再刊行 或存续违反划定 的理家当  品。如今到过渡期结束只剩最后半年时间,银行理财的净值化转型进行得如何?

依据 普益标准  日前宣布 的申报 ,截至今年一季度末,中国商业银行的非保本理财范围 为24.4万亿元,净值型产品  存续余额约为12.54万亿元,净值型产品  余额占比已由新规前的15%年夜 幅提高到了目前的51.40%,产品  结构已产生 了重要变更 。

曾刚认为,从产品  角度看,目前银行理财子公司刊行 的新产品  都是依照 《资管新规》要求刊行 的,同时,随着存量产品  的逐步到期,旧产品  数量减少,净值化产品  将逐渐占据整个市场。从需求端看,老庶民 也在逐步树立起理家当  品的风险理念,在购买  产品  时,不仅看产品  收益率,还会存眷 其风险属性。“风险不雅 念的树立也是推动净值化转型的重要方面。未来,银行在赓续 提供净值化产品  的同时,要更精准地识别客户的风险偏好特征,给客户推送更适合 的理家当  品;投资者也要认识到‘闭着眼买理财’的时代已经曩昔 ,在投资时应理性选择产品  。”曾刚说。

今后,银行和投资者该如何更好面对风险、抵抗 风险?

从银行角度看,曾刚表示  ,银行理家当  品如果仍局限于以固收类和现金治理 类为主,则只能满足客户对低风险、稳定收益产品  的诉求。因此,如何从当下环境中突围,满足投资人丰富  产品  的需求并吸引更多投资人,成了各家银行的难题。“银行理财将面对包含 券商、基金、资管公司等各类资管机构产品  的竞争,这就要求银行努力构建权益类资产的投资能力以及开发相关产品  ,从而丰富  银行理财的产品  库、调节资产间的相关性,也有助于更好地办事 投资者。”

从投资者角度看,不仅老庶民 自身要树立更强的风险意识,未来也要加强消费者投资教育方面的工作。“监管部分 或金融机构应主动通过线上直播、线下网点宣讲等方法 开展宣布道 育,赞助 投资者认识自身风险偏好,这也有助于《资管新规》的落地和银行理财的净值化转型。”曾刚说。

孔德晨

来源:人民日报海外版

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