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2020年过半了,分享2个应景的投资心法

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查看356 | 回复1 | 2020-10-16 10:25:22 | 显示全部楼层 |阅读模式
黄冈风云网信息:

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晚上好,这周有点漫长,周中不妨放松一下,听听我和你聊《穷查理宝典》

相比于巴菲特经常 是媒体的焦点,他的错误 、书中的主角——查理芒格,是一个异常 低调的人。然则 他极度低调的为人和作风,并不妨碍  很多人因为受益于他的智慧,而愿意去记录和流传 他的思想。

它是我异常 喜欢、常读常新的一本书。

最近再次翻阅时,书中不少内容,都邑 让我联想到今年的投资市场:有不少突破通例  认知的情况,赓续 上演。

于是,一些人选择完全规避风险,看起来损失最小;一些人选择快速拥抱变更 ,看起来机会更多。

但市场最特殊的处所 ,恰恰是无法提前预设“理想情况”。这样突破认知的场景,又恰恰是一个优秀投资者修炼的必修课。

当然,要把握这个“度”,又着实不容易。

所以,我特别挑选了书中的两个应景的重要原则:明确界限 &用对办法 ,为你解读,希望有启发:


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第一个原则:明确界限


芒格和巴菲特有一个异常 明确的能力圈的界说 ,并不是所有的机会,他都邑 去碰。

这就是芒格的原则之一:明确界限 。

巴菲特说,

你并不需要成为一个通晓每一家或者许多家公司的专家,你只需要能够评估在你能力圈范围  之内的几家公司就够了。一个圈的范围  年夜 小并不重要,重要的是你清楚这个范围  在哪。


在能力圈之内的这些公司或者是行业,巴菲特和芒格就会选择拼命的去努力钻研,逐渐成为精通这个行业的专家。而不是简单的接受他人对于行业的传统看法。

有的人在第一次听到能力圈的概念的时候会问到,那我怎么知道自己的能力圈在哪呢?

关于这个问题,芒格说过一句异常 经典的话,他说:

如果你切实其实 有能力,那你就会异常 清楚,你能力圈的界限 在哪里。

这也是一句普适的箴言。


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图片来源:网络



不知道你是不是也曾经有过这种感触感染 ——

刚开始学一件事情的时候能够很快上手,做得异常 好,这个时候你会产生  一种错觉,觉得自己已经无所不克不及 。

这种不知道自己界限 的状态,其实是很可怕的,因为你并不知道自己不知道。这个时候,一个突如其来的挫折可能会给你很年夜 的挫败感。

如果你也曾经碰到过这样的情况,别担心  ,在这件事情上的你并不孤单  。

这让我想起,王小波也曾经在自己的小说里写过很多次类似的经历,“年轻的时候什么都想干,觉得自己无所不克不及 ,后来发明 人生是个赓续 被阉割的进程 ”。

如果有一天,你突然意识到有些事情是你可能做不到的,那么恭喜你。其实你已经在渐渐地触摸自己的能力圈界限 了。这个时候你所了解到你能做的,就是你真正的能力。

这会是你新的起点,接下来你要做的,是赓续 地去拓展这个界限 。

这里要注意哦,巴菲特和芒格说能力圈,并不是说找到自己的能力圈,就舒舒服服地待在里面了。他们讲到能力圈,是为了让自己不贸然行事,以及要赓续 在现有能力圈的基础上,赓续 拓展自己的能力范围  。

曾经巴菲特和芒格这对错误 ,以不碰科技股而闻名,这曾经让他们错过了90年代的科技年夜 牛股;

然则 后来随着他们对科技行业的赓续 了解,两小我 开始投资诸如IBM,苹果这样的科技公司,巴菲特还把收购谷歌写入了自己的心愿单,这也是他们在赓续 拓展自己的能力圈的体现。


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图片来源:网络






第二个原则:找对办法


圈定了能力圈,那接下来我们怎么能力 找到投资中的好机会呢?

这个是我们接下来要说的另一个原则:找对办法 。

巴菲特和芒格这对错误 之所以取得了这么优秀的投资造诣  ,其实跟他们选择的价值投资办法 是分不开的。

巴菲特可以说是价值投资的继承者和宣扬者,他师从价值投资的开山开山祖师 格雷厄姆。一说起价值投资,可能很多人都有听过,但如果我问你,你知道价值投资讲的到底是什么吗?很多人可能答不出来。

其实最初,格雷厄姆提出的价值投资的核心思想是:寻找股票价格低于内在价值的公司,这样买入这些公司的时候,我们相当于给自己留了足够的平安 边际。

那什么叫一家公司的内在价值呢?

格雷厄姆用了一个“私人拥有价值”的概念,也就是考虑将整个企业出售给私人拥有者的话,能够卖若干 钱,把这个钱数当做是评估企业价值的基础。芒格和巴菲特也异常 认可这种办法 。

但实际上,这个概念目前在投资圈并没有确切的界说 ,年夜 多半 人公认的思路是,假设一家公司能永远经营下去,把所有未来的收入折算到现在,值的钱就是企业的内在价值;还有人会假设如果现在企业进行破产清算,能拿到的钱是企业的内在价值。

仁者见仁,智者见智,但界说 内在价值的主要目的,还是付与 一家公司一个较为合理的订价 。


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图片来源:网络



而格雷厄姆说的平安 边际,就是企业的价格和内在价值之间的差距。

比如  依照 你的测算,一家公司的股票价值每股30块,这个时候,你想给自己留30%的平安 边际,那么就看好,在股价跌到21块左右的时候买入,因为这个价格已经比内在价值低很多,再往下跌的空间很小,这样你就有了一定的平安 边际。

比及 巴菲特学习和继承了格雷厄姆的理念之后呢,他自己又在这个基础上增加了几个原则,除了前面我们说的能力圈原则,巴菲特还是一个集中投资和历久 持有的深信 者

所谓集中投资,和“遇到好机会,押重注”的思路是一致的。而历久 持有就不多说了,很多他买入的优秀公司,比如  可口可乐,吉列公司,美国运通公司等等,从买入之后就一直在继续持有。不少股价已经翻了几十倍。

当芒格和巴菲特成为合作伙伴之后呢,芒格又把价值投资的理念做了进一步的弥补 升级。

芒格在投资中更看重公司的质量,而非估值,这一点和格雷厄姆最初较为看重价格的不雅 点不太一样,芒格会加倍 注重公司的经营是否精彩 ,以及成长的未来等等。

芒格胜利 地说服了巴菲特接受这个不雅 念。也正是因为这一点,巴菲特曾经表示  ,如果不是芒格,他肯定无法拥有像现在这样多的财富。





其实,我们读年夜 师的经历和思想,并不是要去复制他的胜利 路径。事实上,你会发明 ,每个胜利 人士的胜利 路径都是不合  的,背后也有一定的时代配景 、甚至机遇的成分在。

我们要学习的,更多是年夜 师的思维和决策方法 ,这些器械 ,才是真正能迁移到我们自己生活中的实用之道。

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书生 | 2020-10-16 10:25:46 | 显示全部楼层
投资是一个修行的进程 ,好好把握好机会,耐心期待 机会,该出手的时候出手,交流学PVCPVC51
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