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长信基金刘亮:价值投资 知识并不等于行动

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查看220 | 回复0 | 2020-11-14 05:23:22 | 显示全部楼层 |阅读模式
黄冈风云网信息:
经典的价值投资原理简单易懂,在很多投资者心中早已有了萌芽,但面对每天的交易终端、新闻报道、海量信息,久而久之投资者的行为模式却又更像一名交易者,知易行难似乎是这个行业的常态,正如巴菲特所言,即使将价值投资所有奥秘都刊登在报纸上,真正愿意照做的人也寥寥无几。知识并不必定 导致行为的转变 ,即使作为专业投资者,要践行价值投资做到知行合一,面对的困难也远比想象的多。

避免信息过载

信息越多越好的想法似乎是理所当然的,究竟 经过筛选的无用信息可以忽略,看起来并无损失。于是我们的信息来源从公开财务  数据、通知布告 扩展到调研、专家访谈、数据咨询办事 等等,每天在各类 德律风 会议呼叫声中疲于奔命,生怕漏失落 了某个“边际变更 ”。这种看似忙碌的工作状态实则效率低下,时间是投资人最名贵 的资源,将年夜 量时间花费在倾听噪音上,挤占了真正思考的时间,得不偿失。信息过载其实是一种片子 院现象,前排的人站起来迫使后排的人也必须  站起来,避免自己处于某种信息劣势,试图抓住每一次行情波动,这种焦虑感使我们离价值投资内核渐行渐远。

警惕投资多动症

持有期过短是投资人行为趋于短视的重要原因,在一年的时间跨度内,所获取的收益年夜 部分  来自估值的变更 ,只需要1-2个季度盈利景气向上即可,无需深究历久 创造  价值还是毁灭价值。持有期短意味着换手率高,对机会频率要求也相应提高,但市场上好机会是有限的,为了满足换手只能放低标准  ,价值投资的标尺逐渐被抛到脑后了。对于这种投资上的多动症,巴菲特给出了“20个打孔位”的药方,限定一年中的出手次数,迫使每一次投资决策都足够慎重,把选股门槛重新拉回应有的标准  。好好把握少数几个看准的机会,比永远假装什么都懂好得多。其实投资上的多动症异常 普遍,投资者本能地每天都想“做些什么”,保罗萨缪尔森说过“投资应该是枯燥的,投资更像是等待 油漆变干,看着小草生长”,专业投资者应该明白“无所事事”的价值。

期待 最佳击球点

想要赚快钱是人的本能,设定投资纪律可以赞助 抵抗 诱惑,是一种被动但有效的方法 ,有助于提高胜率。但要进一步变被动为主动,就需要更多的耐心作为武器,在没有机会时按兵不动,期待 一个最佳击球点。巴菲特的整个投资生涯中有过好几次最佳击球点的完美挥杆,都是胜率和赔率双高的经典案例。中国资本市场不合  于欧美成熟市场的成长 阶段,行业自身的波动性、估值的波动性都更强,只要足够耐心年夜 概率能比及 这种最佳击球点,症结 是在机会面前能否清醒地识别并且  下重注。本杰明格雷厄姆曾经说过:“成为一个胜利 的价值投资者并不需要天分,需要的是第一,适度的聪慧 ,第二,稳健的操作原则,第三,也是最重要的,坚定的品格。”

专栏链接

长信基金刘亮:价值投资 知识并不等于行动-1.jpg


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4.长信基金左金保:与时间为友 追求历久 稳健的超额收益

5.长信基金吴廷华:坚信价值 努力获取可连续 的绝对收益

6.长信基金高远:立足基本面投资 相信周期的力量

7.长信基金杨帆:施展 资产配置优势 力争获取绝对收益

8.长信基金涂世涛:以衍生品为矛 打造另类量化绝对收益

9.长信基金朱垚:以概率思维应对风险

10. 长信基金陈言午:以平安 为盾 构建绝对收益组合

11.长信基金宋海岸:践行工匠精神 力争获取超额收益

12.长信基金李家春:通过多元化资产配置“平稳”周期波动

长信基金刘亮:价值投资 知识并不等于行动-2.jpg

长信基金刘亮:价值投资 知识并不等于行动-3.jpg
经典的价值投资原理简单易懂,在很多投资者心中早已有了萌芽,但面对每天的交易终端、新闻报道、海量信息,久而久之投资者的行为模式却又更像一名交易者,知易行难似乎是这个行业的常态,正如巴菲特所言,即使将价值投资所有奥秘都刊登在报纸上,真正愿意照做的人也寥寥无几。知识并不必定 导致行为的转变 ,即使作为专业投资者,要践行价值投资做到知行合一,面对的困难也远比想象的多。
避免信息过载

信息越多越好的想法似乎是理所当然的,究竟 经过筛选的无用信息可以忽略,看起来并无损失。于是我们的信息来源从公开财务  数据、通知布告 扩展到调研、专家访谈、数据咨询办事 等等,每天在各类 德律风 会议呼叫声中疲于奔命,生怕漏失落 了某个“边际变更 ”。这种看似忙碌的工作状态实则效率低下,时间是投资人最名贵 的资源,将年夜 量时间花费在倾听噪音上,挤占了真正思考的时间,得不偿失。信息过载其实是一种片子 院现象,前排的人站起来迫使后排的人也必须  站起来,避免自己处于某种信息劣势,试图抓住每一次行情波动,这种焦虑感使我们离价值投资内核渐行渐远。
警惕投资多动症

持有期过短是投资人行为趋于短视的重要原因,在一年的时间跨度内,所获取的收益年夜 部分  来自估值的变更 ,只需要1-2个季度盈利景气向上即可,无需深究历久 创造  价值还是毁灭价值。持有期短意味着换手率高,对机会频率要求也相应提高,但市场上好机会是有限的,为了满足换手只能放低标准  ,价值投资的标尺逐渐被抛到脑后了。对于这种投资上的多动症,巴菲特给出了“20个打孔位”的药方,限定一年中的出手次数,迫使每一次投资决策都足够慎重,把选股门槛重新拉回应有的标准  。好好把握少数几个看准的机会,比永远假装什么都懂好得多。其实投资上的多动症异常 普遍,投资者本能地每天都想“做些什么”,保罗萨缪尔森说过“投资应该是枯燥的,投资更像是等待 油漆变干,看着小草生长”,专业投资者应该明白“无所事事”的价值。
期待 最佳击球点

想要赚快钱是人的本能,设定投资纪律可以赞助 抵抗 诱惑,是一种被动但有效的方法 ,有助于提高胜率。但要进一步变被动为主动,就需要更多的耐心作为武器,在没有机会时按兵不动,期待 一个最佳击球点。巴菲特的整个投资生涯中有过好几次最佳击球点的完美挥杆,都是胜率和赔率双高的经典案例。中国资本市场不合  于欧美成熟市场的成长 阶段,行业自身的波动性、估值的波动性都更强,只要足够耐心年夜 概率能比及 这种最佳击球点,症结 是在机会面前能否清醒地识别并且  下重注。本杰明格雷厄姆曾经说过:“成为一个胜利 的价值投资者并不需要天分,需要的是第一,适度的聪慧 ,第二,稳健的操作原则,第三,也是最重要的,坚定的品格。”

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9.长信基金朱垚:以概率思维应对风险
10.长信基金陈言午:以平安 为盾 构建绝对收益组合

11.长信基金宋海岸:践行工匠精神 力争获取超额收益
12.长信基金李家春:通过多元化资产配置“平稳”周期波动


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